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创客联盟导师再携大量干货开讲天使投资学堂——创业者要有股权开放的心态
   
发布时间:2017-02-16

 创客创业初期更应找天使投资


 天使投资学堂第三课,曲华军以一个有趣的问题开场——“什么是家族企业,如果公司的其他股东皆不与最大股东出自同一家族,那这还算家族企业吗?”在场的创客都没有给出正确的答案。答案确实出乎意料,这样的企业依然属于家族企业。

 接着家族企业这一话题,曲华军道出了创业者创业时应有的心态,即股权开放的心态,相比于将公司打造成家族企业一代代传承,创业者更应该将公司打造成一个社会公司,将公司交给社会上有能力的人管理。

 股权开放的心态,即股权的分享。股权众筹,为的是资金,用股权将投资人的资金融到公司,股权需要投资人来买;股权激励,为的是人,用股权留住人才,期权需要员工来挣。

 股权问题最终可以归结到投融资的问题,投资股权投的是未来的趋势,投资人在初创期买股权,买的是公司的未来,这种投资投入小,风险大,权益也大。

 投资很简单,把自己兜里的钱装进别人的兜中,但融资却很难,很多创客在创业初期盲目寻找风投机构,让自己在融资方面很是被动,事实上,创客创业初期更应该找的是天使投资,而非风投机构。创客可以充分利用天使投资人背后的资源,在天使投资人的帮助下找到更多的投资人,把股东来源搞活,把更多投资人的资金融到公司。

 2.创业者如何吸引投资人?

 技术、市场和资金是企业竞争的三大要素,技术占据的是时间维度,市场占据的是空间维度,而资金可以同时占据时间和空间两个维度,最终企业间的竞争一定会归于资金的竞争,谁融资融得快、融得多,谁就更容易占领制高点。

 创业者吸引投资人投资的关键在于如何把公司打造成一个安全的公司,让投资人放心的公司。那究竟该如何做呢?曲华军给出了答案。

 曲华军举了这样一个例子,某公司年底股东会,财务人员拿出2个账本,其中一本是为避税而造假的,结果投资人现场要求将其销毁。曲华军认为,公司从长远的发展来看是为了上市,逃税这种做法会因小失大,会失去投资人的信任。

 成熟的投资人在投资之前必然会先做一番考察,会暗中观察公司,去工商、税务调查公司纳税等的状况,只有通过全方位的考核,投资人才会放心地将资金投到这个公司里。所以创业者只有站在投资人的角度考虑,让投资人感到安全,才能得到投资人的资金注入。

 为了使投资人感到安全,曲华军还建议创业者安排好公司董事会的整体架构,这样有利于公司的稳定发展。商业公司的组建和存续主要是为了股东的利益,董事支配权的行使也应当围绕这个目的进行,不能为了服务于其他目的而导致股东的利润减少或者不分配利润。

 在天使投资学堂的互动环节,威海瑞博电子科技有限公司总经理刘树安主动提问:因公司有诸多业务,因此想单独成立一些公司来分别开展业务。他在子公司的设置方面有所困惑,现场他向曲老师寻求帮助。曲华军告诉他,公司可以成立,最好的架构是母公司全资控制的子公司,把母公司和子公司连接在一起,这样的子公司会让投资人感到安全。

 曲华军还建议创始人保证自己的纯洁度,不要盲目对外投资,不能为别人做嫁衣,一定要让别人为自己做嫁衣。遇到想投的项目时,创始人不可以个人名义投资,但可以公司的名义投资,这样投资人会感到更安全。

 3.融资的过程就是恋爱的过程

 将投融资的关系比作恋爱结婚,是需要经历一定步骤的。首先,投资人和融资人要进行对接,对接之后经历受理+立项调研,通过财务、法务、商务方面的调查,针对投资协议的条款进行谈判,股东会对项目合作进行决策并通过,签订投资协议,安排出资,以及工商注册变更这一系列过程之后,投资方与融资方进行磨合,投融资的过程到此方算结束。

 公司估值是投融资双方必须要面临的问题,也是双方谈判的过程。很多创业者认为公司价值与公司的注册资本相关,在出现投资人大量投资的情况时,盲目去工商部门更改注册资金,曲华军告诫创业者这种做法是万万不可的。公司的注册资本是不能随便扩大的,这其中有很大的风险,认缴的资本在企业经营不善时也要兑现。

 曲华军分析了在遇到这种情况时正确的做法,假设某公司估值3000万,钱老板投资1000万,而公司的注册资本为100万,那么钱老板可持公司股份为25%,即钱老板所投资金与注资后公司价值之比,而钱老板所投资金则按照公司注册资本与公司价值之比流入注册资本内,所以该数额为33.33万,剩余的966.67万进入公司资本公积金内。

 4.创始人应间接持有上市公司股份

 应该直接持有上市公司股份,还是间接持有,是很多创业者正在考虑的问题。山东善思明科技发展股份有限公司CEO吕杨对这个问题颇有兴趣,在课堂互动环节,现场向曲老师提问,曲华军用王健林和王思聪父子的例子回答了他。

 王健林和王思聪父子用大连合兴投资有限公司控股母公司大连万达集团股份有限公司,却不让母公司上市,而选择让母公司控股的大连万达商业地产股份有限公司上市,为的是保持母公司的纯洁性。

 王健林父子的做法其实就是间接持有上市公司的股份,创始人间接控制公司,这样可以用最小的资金控制最大的资产,充分发挥杠杆的力量,还可以减少公司股东,避免人多不好控制的局面。

 股东数量多,进出频繁不利于公司的稳定,如果公司要形成决议,需要召集全部股东开会非常麻烦,曲老师建议,公司最好减少自然人即股东的数量,成立一个公司,即持股平台,把股东包起来。股权激励同样如此,要将股权激励的员工放在持股平台。

 企业要确定好自己的定位和发展战略,如何处理子公司,如何把资本用活,这些都是需要创始人考虑的问题,如果太爱自己的公司,全部掌控在自己控制之内,既不让别人进来也不卖给别人,那么企业最后很可能会撑死,很多大的集团企业破产都是因为这个原因。

 曲华军将创始人对待企业的方式分为四种类型,

 企业是母公司,当老婆养,只有自己能碰,别人碰不得,是留给自己养老的嫡系部队,创始人要直接控制;

 企业要当儿子养,虽然是自己的嫡系,但不妨让外姓人((如媳妇))进入,可是控制权和品牌要牢牢抓在自己手里,生出来的孙子都要姓自己的姓;

企业当女儿养,找个好婆家嫁出去,赚一份好彩礼,让外姓人去控股,别人拉辕你拉套,自己参股跟着沾点光就行;

 企业当猪仔养,养大了找个有实力的买主卖个好价钱,一次了断。创始人要做好公司定位,想好是把公司当儿子养娶个好媳妇,还是当女儿养嫁个好人家。

 威海投融资市场的投资经理高智宇也参加了这期天使投资学堂,威海投融资市场是威海国有资产经营((集团))有限公司为充分发挥政府市场平台作用而设立的直接投融资服务平台。高智宇表示,他在与威海企业接触的过程中发现,威海有大批优质的企业,企业质量在山东省位居前列,很值得投资人关注。天使投资学堂这种形式很好。在威海良好的创业氛围下,2017年他将会继续发挥自身的特点参与天使投资学堂,为威海企业服务。

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